《五侯宴》全名《刘夫人庆赏五侯宴》,主要写王氏母子因受赵太公欺辱而分离聚合的故事。

王氏乃潞州长子县人,自身姓李,夫主王屠下世之后,家中一贫如洗,无钱使用,将未及满月的孩儿王阿三抱到街上去卖,以便讨些钱物,埋殡夫主。恰好有一富户赵太公,妻子亡化,撇下个未满月的孩子,打算寻一有乳食的妇人看觑孩儿。王氏情愿将自身典与赵太公三年,赵太公给她钱钞埋了丈夫。王氏到了赵太公家一月光景,赵太公便把典身文书改做卖身文书,妄图让王氏永远供他家使用。王氏在赵太公这“瞒心昧己使心毒”的豪户家中干活,“瘦弱身躯”挨打无重数,“孤孀子母”吃尽无穷苦,她衣衫褴褛,满腹冤屈,无处倾诉,只有短叹长吁而已。一天,赵太公责怪王氏将有乳的奶子给与王阿三吃,将那无乳的奶子与他孩儿吃,把王氏又骂又打,把王阿三抢来摔于地上。王氏向他说明自己看顾赵家子如何尽心,哀求他饶恕自己这“血又不中饮、肉又不中吃”的王阿三。赵太公却命王氏把王阿三抱出来,“丢了也得,与了人也得”。如若不依,决不轻饶。王氏于大雪天把王阿三抱到荒郊野外,放于官道旁边,看着“仪容儿清秀,模样儿英杰”的儿子,她牵肠割肚,跌脚捶胸,呼天抢地,痛不欲生。她哭一回去了,行数十步又回来,抱起孩儿痛哭,如此往返不舍。这时晋王李克用之子节度使李嗣源射猎追一带箭白兔至此,问明王氏情由,愿将王阿三收为养子,把王阿三生时年月小名写于袄子上襟,安慰王氏不必烦恼,等王阿三长大成人,使其母子相见。王氏感谢不尽,庆幸赵太公弄巧成拙,欣喜儿子弃了穷奶奶,认了个富爹爹,有朝一日长成人,把自己这屈苦的冤仇都报了也!

十八年后,赵太公的儿子赵脖揪长大成人,赵太公死前吩咐赵脖揪不要叫王氏为奶子,叫王氏为王嫂;胡诌王氏将有乳的奶子给自己养的儿子吃,将那无乳的奶子给赵脖揪吃,因此“折倒”的赵脖揪这般消瘦;赵太公还撺掇儿子将王氏朝打暮骂,百般折磨。一个大雪天,赵脖揪指使王氏到井边饮牛,无理地要求不能湿了牛嘴,否则回家来吃五十黄桑棍。王氏身虚气喘,无力手软,风雪交加,站立不定,把打水的吊桶掉在井里,不敢回家,欲寻自尽,被一路过井边的将军搭救。这位将军便是她十八年前送给李嗣源作义子的王阿三。李嗣源已把王阿三改名李从珂,学成一身武艺,是赫赫有名的五虎将之一。他奉李嗣源之命,与李亚子石敬瑭孟知祥刘知远,打败黄巢余部葛从周手下大将王彦章,殿后防犯,经过此地,救了王氏。王氏感到他的中珠模样象王阿三,但不敢相认,只说明自己十八年前将王阿三送给李嗣源的经过。李从珂得知王阿三与自己出生时间一样,只是名字不同,便觉“其中必有暗昧”,决心回家问个明白。李嗣源因怕年老无后,将真相隐瞒,从珂愈加心疑。

李克用的妻子刘夫人,为庆贺五虎将大败王彦章的胜利,设“五候宴”犒赏三军。席间李从珂后至,刘夫人问其原因,李从珂说明遇见王氏的情形,并要求与王阿三相见。刘夫人先予隐瞒,怎奈从珂百般追问;有心明言,又怕嗣源心灰,最后还是把真情告诉李从珂。从珂得知自己便是王阿三,定要去认受苦的亲娘。李嗣源这时悲痛自己“鸡孵鸭大,鸭随母游”,养人之子,老来孤零;从珂安慰他休要烦恼,认了亲娘,再来报答嗣源养育之恩。

李从珂奉刘夫人命,领百十骑来寻母亲。赵脖揪逼王氏每日打一百五十桶水,这天正用绳子将王氏吊起毒打,李从珂赶来救了亲娘。这时李嗣源亦赶到,命将“改毁文契,欺压贫民”的赵脖揪推赴军前,斩首施行;命李从珂与其亲娘换了衣服,辆起车儿,同到京师拜见阿妈李克用和阿者刘夫人。

此剧写王氏受赵太公父子欺凌压榨真实深刻,李从珂孝义认母生动感人。军事线与离合线通过李从珂融为一体。